一元复始，万象更新，回顾2024年氨基酸内赖氨酸及缬氨酸市场，缬氨酸产能大增拖累市场行情报价跌入历史新低，受国外市场影响年末价格迎来反弹，赖氨酸产能扩张下国内需求量波动较小，但出口量大增提振国内赖氨酸价格屡破新高，特别是国外欧盟市场，占据赖氨酸及缬氨酸出口量较大份额，但2024年欧盟对华赖氨酸及缬氨酸接连发起反倾销调查，此次反倾销事件愈演愈烈，巴西赖氨酸企业或也将展开赖氨酸反倾销调查，2025年国内外氨基酸产业链将面临一定挑战，本文将就反倾销事件展望2025年氨基酸国内外市场格局。

　　2024年5月23日，欧盟委员会发布了重要的公告称，应欧盟生产商METEX NOOVISTAGO于2024年4月8日提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的赖氨酸（Lysine）发起反倾销调查。本案倾销调查期为2023年1月1日至2023年12月31日，损害调查期为2020年1月1日至倾销调查期结束。

　　12月17 日，欧盟赖氨酸反倾销初裁结果预披露，对原产于中国的68%-80%赖氨酸硫酸盐等，征收58.3%-84.8%税率。其中，梅花生物倾销幅度及临时关税为84.8%，伊品生物为58.3%，东晓、丰原生化、齐齐哈尔龙江阜丰、希杰(聊城)在内的合作企业为71.6%，非合作企业为 84.8%。

　　12月17日，由于欧盟宣布对中国赖氨酸征收高昂的临时性反倾销关税，欧盟氨基酸进口受限。为了致力于稳定、平衡和健康的供需环境，梅花生物计划停产10万吨98%赖氨酸，转产至其他多品种氨基酸。同日，万里利达集团宣布暂停向欧盟推进销售98%赖氨酸盐酸盐计划，2025年原定欧盟计划量转向别的地方国家。

　　12月19日，欧盟委员会发布了重要的公告称，应欧盟企业Eurolysine SAS于2024年11月5日提出的申请，对原产于中国的缬氨酸（Valine）发起反倾销调查。涉案产品的欧盟CN（Combined Nomenclature）编码为2922 49 85（TARIC编码为2922 49 85 87）。本案倾销调查期为2023年10月1日至2024年9月30日，损害调查期为2021年1月1日至倾销调查期结束。本案初裁预计将于7个月内作出，最长不超过8个月。

　　12月27日，巴西政府应希杰和赢创巴西有限公司申请，对原产于中国的饲料级赖氨酸(液体、HCI和硫酸盐)展开反倾销调查，调查损害期 2019 年 4 月至 2024 年 3 月。

　　据市场消息，欧盟赖氨酸初裁结果有可能采取取临时措施的时间是2025年1月中旬，在2月初前可以对坡露和临时措施回复意见，2025年4月初前作最终披露评论，并在7月底前宣布最终结论和措施，而缬氨酸及巴西赖氨酸反倾销结果尚未有定论，保持关注。

　　据Mysteel调研，12月98.5%赖氨酸均价11.3元/公斤，环比下跌3.42%，部分企业1月及2月远期订单报价下调至10.5元/公斤左右，叠加欧盟对华发起的赖氨酸反倾销临时关税预披露，倾销程度为58.3%-84.8%，且出口端12月订单偏少，出口量环比亦下降，多重因素影响下国内98赖氨酸价格逐步下滑，随后梅花发布减产10万吨98赖氨酸公告，万里润达发布转销公告，月底市场消息称巴西或对华发起98赖氨酸反倾销调查，继续保持关注，国外需求减少下国内价格和国外FOB报价呈现趋弱下调走势，且年关备货基本完成下市场询单较少，交投氛围一般。

　　12月缬氨酸市场均价15.8元/公斤，环比上涨14.49%，前期缬氨酸受玉米原料价格下降、市场需求拖累及搭配大品种致使市场行情报价跌至11.5-12元/公斤之间，随后受原料成本支撑，市场现货逐步紧张，企业报价逐步上涨至15.5-16.5元/公斤之间，贸易市场同步上涨报价至15-16元/公斤之间，缬氨酸欧盟年度需求量约在2-3万吨之间，国内作为主要供应商，反倾销调查事件发酵下，国内市场行情报价上涨明显。国外FOB报价自11月中旬以来持续上涨，缬氨酸反倾销逐步发酵下，缬氨酸FOB报价上涨明显，目前FOB已至1900-2000美金/吨，均价环比涨幅18.18%，欧洲市场FOB报价已涨至2100-2300美金/吨，实单可议。

　　据海关多个方面数据显示，1-11月中国赖氨酸盐及酯出口总量100.85万吨，同比增16.07%，出口总金额127653.24万美元，同比增26.59%。2024年赖氨酸盐及酯出口总量已破历史年度新高，其中出口欧盟总量29.57，占比出口总量的29.32%，出口巴西约3.31万吨，占比出口总量的3.28%。回顾往年出口情况，每年出口欧盟量约在30万吨左右，但2023年以前份额占比逐年减少。2024年由于反倾销出口量有所增加。巴西出口近两年增长较多，但占比出口份额较小。

　　据Mysteel统计，2024年新增河南金玉锋20万吨赖氨酸产能，且已经投入生产，国内赖氨酸总产能已达455万吨，同比小增4.59%。受欧盟反倾销、特朗普事件及海运费成本上涨影响，2024年全年赖氨酸开机率高位运行，国内产量亦保持增幅。2025年据不完全统计，如下表所示，2025年仍有较多产能新增项目，如若梅花、阜丰、兴贸、裕米等企业全部投产，未来预计新增赖氨酸产能122万吨，增幅或达26.81%，中国赖氨酸总产能或达577万吨，比全球份额将慢慢地提高至86%以上，而缬氨酸目前国内产能已达32万吨，增幅明显下供应过剩犹存。

　　关于2025年欧盟赖氨酸需求缺口，据前期调研测算及海关数据统计，出口欧盟赖氨酸总量约49万吨左右，据验证欧盟赖氨酸在饲料内需求量也约在40-50万吨之间，按50万吨测算，欧盟生产企业总产能为10万吨左右，剩余40万赖氨酸需求只能进口或寻求替代。欧盟赖氨酸进口方面，中国赖氨酸占比全球份额已至86%以上，但欧盟反倾销预加征高额关税下中国赖氨酸企业将大幅度减少至欧盟出口量，国外仅有赢创、希杰、ADM、大象等企业，产能较小且当地亦有赖氨酸需求，如何权衡或是关键。替代方面，综合饲料原料，仅有豆粕中含有赖氨酸含量，下游饲料养殖企业或考虑添加豆粕，减少赖氨酸用量，但饲料内蛋白比例占比较小，豆粕中赖氨酸含量亦较低，整体替代量有限。

　　展望2025年赖氨酸市场，产能扩张较多下竞争整合逐渐激烈，供应量或进一步突破新高，出口端受反倾销初裁影响出口端将受限，欧盟、巴西....如若其他出口国纷纷效仿，2025年赖氨酸国外未来市场发展的潜力朦胧，国内下游饲料养殖迎来回暖，但恢复程度或较难满足供应扩产及出口减量带来的国内市场供应增量，2025年赖氨酸市场或迎来较大挑战。

　　回顾2024年，缬氨酸价格一路跌至历史底部，12月欧盟缬氨酸发起已提振市场行情报价反弹涨幅较大，在反倾销初裁发布之前，国内外市场或持续炒作，市场行情报价难以下跌，但缬氨酸供应过剩，大涨亦有难度，需持续保持关注国外需求情况。如若缬氨酸反倾销初裁且最终裁定存在倾销并征收关税，如赖氨酸一样，中国生产企业出口成本或同步增加，中国缬氨酸至欧盟出口量将有所减少，且抑制国内缬氨酸产能扩张速度，中国缬氨酸市场格局也将迎来变化。